//前言//

美联储刚刚释放信号，

最快9月就会降息，

澳央行会因此松口

提前调整利率的时间吗？

 

#01：

美联储释放降息信号，

压力已经给到澳央行

 

就在上周，美联储主席鲍威尔公开表示，由于经济增长放缓和通胀降温，他预计美联储将在不久的将来下调其关键利率。

 

并且，他还明确提出，“政策调整的时机已经到来”！

 

对于降息的决定，目前澳央行有着不同的态度。

 

就在三周前，澳央行行长Michele Bullock才刚刚宣布，未来六个月不太可能降息。

 

值得注意的是，刚刚，澳洲统计局发布了最新的通胀数据。

 

 

 

 

图片来源：ABC News

 

澳洲7月CPI同比上升3.5%，其中扣除价格波动剧烈商品后的核心CPI上升3.7%。

 

相比之前，通胀有所下降，然这个数字仍未到达澳央行设定的区间目标。

 

但有分析指出，美联储和其它央行的降息举措，将给澳央行带来几乎不可抗拒的压力，可能会迫使澳央行提前做出降息的决定！

 

 

图片来源：ABC News

 

为什么美联储降息会影响澳央行的决定呢？

 

因为在一定程度上，澳洲和美国的情况非常相似。

 

当美联储利率制定委员会于9月17日和18日举行下一次会议时，它似乎肯定会自2022年开始加息以来首次下调联邦基金利率。

 

美国将加入英国、中国、加拿大、新西兰、瑞士、丹麦、欧盟和许多其他司法管辖区的行列，降息——其中一些是反复降息——以提振经济。

 

金融市场预计，到今年年底，美国将降息四次。但鉴于美联储今年只剩下三次会议，这意味着预计至少会有一次降息，甚至可能是两次。

 

 

图片来源：ABC News

 

鲍威尔在周末讲话中所提到的，关于美国的情况，在澳洲也正在发生。

 

他在讲话中描述了通胀的起伏，并解释说，当新冠疫情限制措施结束后消费者支出激增时，通胀就开始上涨。

 

起初商品供应无法跟上，消费者将支出转向服务。

 

随后由于战争打响，能源和食品价格飙升，高通胀成为真正的“全球现象”。

  

从2022年底开始通胀率下降的原因是商品、食品和能源供应恢复正常，以及一系列大幅加息带来的消费支出抑制。

 

美国的通胀率一直处于下降趋势，且迄今为止没有对就业造成太大的损害，其原因在于通胀预期出人意料地受到限制。

 

如果工人对未来通胀的预期仍然“稳定”在一个较低的数字上，而不是随着实际通胀而飙升，他们对工资的要求就可能会比较温和，也更有可能保住工作。

 

但鲍威尔表示，“通胀锚定点仍远未得到保证”。

 

澳大利亚与美国、英国、加拿大和世界其他大部分地区一样，通胀自 2022 年底以来呈下降趋势。因此，就像在美国一样，澳洲的预期通胀水平仍然保持稳定。

 

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图片来源：ABC News

 

鲍威尔还表示，由于美国通胀率已经得到稳定，美联储可以放心地降息以支持劳动力市场。

 

劳动力市场正开始走弱，就跟澳大利亚的情况一样，尽管速度较慢。

 

这些都是相似之处，而且非常有力。所以，美国降息的理由也适用于澳洲，不过可能会有一个时间差。

 

从经济角度来说，澳大利亚比欧洲要好，但其实是不如美国的。

 

从通胀情况来说，澳大利亚和美国是比较类似的，和欧洲这样的快速下降有本质上的差别。

 

因此，澳大利亚和美国降息的时间节点可能会比较接近。

 

不过分析也指出，澳大利亚的加息速度比美国晚，所以降息速度也会晚于美国。

 

#02：

鲍威尔暗示降息，

澳元汇率持续上涨

 

值得注意的是，鲍威尔8月22日讲话后澳元应声大涨。

 

 

图片来源：新浪财经

 

从整体来看，澳元自8月5日暴跌之后就呈现出持续回升的趋势。

 

而那一天，美联储公布了美国非农就业数据不及预期，导致了人们产生对经济衰退的恐慌，直接震动了全球金融市场。

 

澳元澳股齐齐跟着下跌。

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好在恐慌仅仅持续了一天的时间，在第二天澳股和澳元就又双双回升。

 

今天澳元汇率仍旧保持上涨趋势，截止发稿前澳元兑人民币汇率上升至4.8454的水平。

 

 

图片来源：新浪财经

 

澳元兑美金汇率上涨至0.6804。

 

 

图片来源：新浪财经

 

分析称，当美联储真正宣布降息时，澳元可能还会进一步上涨。

 

因为美国降息的信号让得美国成为一个相对不那么有吸引力的资金持有地，而澳大利亚则成为一个相对更有吸引力的地方。

 

#03：

美国降息已太迟？

澳央行是否会提前

 

此外，还有分析认为，美国降息的时间，还是太迟了。

 

报道中指出，"最终，时机已到”美联储终于要开始降息。

 

然而，关键问题是，这个时机是否早就错过了？

 

 

图片来源：The Age

 

许多金融市场人士认为，美联储“跟不上节奏”，在开始撤退过去两十年来因应疫情后爆发的高通胀而设定的高利率之前等待得太久，冒着美国经济硬着陆的风险。

 

今年年初，金融市场预期会出现一系列降息，但这些预期一直被美联储打破，他们坚持称其决策依赖数据。

 

依赖数据的问题在于，数据反映的是过去，并且正如美国工资数据展示的，数据并不总是可靠。

 

这引发了一个问题：美联储是否长期维持高利率时间过长，以及今年余下时间内其利率决策是否足以避免本可以避免的美国经济硬着陆？

 

事后看来，美联储或许应该在7月会议上开始降息，因为其行动与实际经济的影响之间存在相当长的滞后期。

 

但无论美联储的降息步伐和规模如何，重要决定即将到来。

 

不知道澳央行又会作何决定呢？

 

最后

美联储9月降息，

几乎是板上钉钉的事情，

澳元汇率也将因此进一步走高。

澳央行虽然还未表态，

但是恐怕也已经感受到了压力，

不知道会否因此将降息的决定提前呢？